Geçen haftanın son iki günü yargıda yaşananlar Borsa’da korku tüneli etkisi yaptı.

Dünya piyasalarının kritik bir dönemeçten geçtiği günlerde birçok Avrupa ülkesinin kredi notunun düşürüldüğü bir ortamda yatırımcılar için güvenli bir liman olma özelliğine kavuşan Türkiye, yargı gerginliği ile adeta prangalandı. Yerli ve yabancı yatırımcılar bir yandan kredi not artırımı ve beklenenden iyi gelen bilanço etkisiyle alım yaparken bir yandan da yargı-siyaset geriliminin giderek büyüyeceği endişesi ile satışlar yaptılar.

Hafta sonu riski taşımak istemeyenler kredi not artışı haberlerine rağmen yeni haftayı görmek istediler. Piyasalar üzerinde 2008 yılında çok olumsuz bir etki yapan ve 4 ay yaprak kıpırdamamasına yol açan kapatma davasını hatırlayan yatırımcılar haklı olarak endişelendiler.

Türkiye bir yandan ekonomik politikaları kredi derecelendirme kuruluşları tarafından takdir edilecek bir ilerleme kaydederken bir yandan da paranoyalarla uğraşmaya devam ediyor.

Uluslararası piyasalarda 2010 yılında kritik dönemeçler var. Reel piyasalardaki toparlanmaların devamı için önemli çabalar sergileniyor. Birçok gelişmiş ülke bütçe açıklarındaki büyük gedikleri biliyor ve bu nazik ortamda dikkatli adımlar atmaya çalışıyor. Türkiye IMF’siz geldiği bu noktada halen iyi bir konumda. Ancak bizim ülkemizin bir şanssızlığı ne kadar ekonomik önlemler alırsanız alın ne kadar fedakârlık yaparsanız yapın aklınızın bir ucunda kurumsallaşmış paranoyaların varlığı. Yatırımcılar hep bu endişelerle ‘yarın ne olacak?’ sorusuyla kafasını yastığa koymak zorunda kalıyor.

Bunun temel sebebi demokrasiyi içine sindiremeyen Türkiye’yi kendi dar vizyonunda görmeye çalışan bir grupla Türkiye’nin hızlı ilerlemesini frenleyen dışarıdan kurulan mekanizmanın işbirliği. AB hedefi işte bu yüzden Türkiye için çok önemli. AB şemsiyesi altına girecek Türkiye artık bu paranoyalarla uğraşmayacak, AB de Türkiye gibi büyüyen bir devi ortak alarak kırılganlığına son verecek bir lokomotife sahip olacak.

Bir yandan gelişmişliği ve modern dünya modelini tercih ediyorum diyeceksiniz bir yandan da AB’ye girmeyi bölünme olarak algılayacaksınız. Dar görüşlü ve dışarıdan kurgulu mekanizma aslında gelişmiş ve daha modern bir Türkiye’yi değil kendi komutasında zayıf bir ülke istiyor.

Geçen hafta iyice gerilen ve yön belirlemeye çalışan piyasalar önümüzdeki haftaya kredi not artışının moraliyle girecek. Zira yatırım yapılabilir ülke kategorisine bir adım yaklaşan Türkiye piyasaları yeni haftaya bu beklentilerle girecektir. Ancak yükselişin endeks bazında devam etmesi yine dış borsalardaki olumlu havanın devam etmesine bağlı kalacaktır. Endeksin 53 bin puanı aşması bankalardaki yükselişle gerçekleşti. Banka hisselerine gelecek kâr satışları 53 bin puanda kalmasını zorlaştırabilir. Endeksteki olası yatay harekette hisse bazı yükselişler haftaya damgasını vurabilir.

2010 yılı olağan genel kurullarının yaklaşmasıyla düşük sermayeli ve büyük fiyatlı hisselere muazzam bir ilgi var, özellikle çimento şirketlerinin 2000 yılındakine benzer bir yükseliş yaşayabileceğinden bahsetmiştik. Gerçekten de inanılmaz bir yükseliş dalgası yaşandı geçen hafta. Önümüzdeki haftada bu hisselere dönük çılgın hareketler ilgi çekici olabilir. Sermaye artırımlarına bu denli ilgi olması ve hızla yükselen bu çeşit hisselerin domino etkisi yaşatması, yatırımcılar tarafından ilgiyle izleniyor. Fiyatı büyük, sermayesi düşük hisselerin genel kurul kararları sonrası tersine hareket yapacağı unutulmamalıdır. Yüksek sermaye artışı kararı verecek şirketler önümüzdeki günlerde bilançoların açıklanmasının ardından şirketlerin yönetim kurulları tarafından bu yönde alınacak karar sonrası ortaya çıkacaktır.

Ancak hemen hatırlatalım; bazı şirketler 10-12 yıldır aynı sermaye ile devam ediyorlar. Sermaye artırımında bir zorunluluk yok. Kredibilitesini artırmak isteyen şirketler sermaye artışına gidiyorlar. Önümüzdeki hafta endeksi değil, hisselerdeki hareketleri takip edin.

Euro/dolar paritesi 9 ay öncesine döndü

Gerek ABD’nin sıkılaştırma politikalarının başlayacağına yönelik endişeler gerekse AB ülkelerindeki finansal sıkıntılar hafta içinde Euro/dolar paritesini 1,3444 seviyesine kadar geriletti. Parite en son 15 Mayıs 2009 tarihinde 1,34 seviyesini test etmiş daha sonra sırasıyla 1,43 ve en son Kasım 2009′da 1,51 seviyelerine kadar yükselmişti. 25 Kasım 2009′dan bu yana küresel likidite şartlarının sıkılaştırılmaya başlanacağı endişeleri, Yunanistan, İrlanda, Portekiz hatta İtalya gibi ülkelerin sanıldığından da büyük borçlulukla karşı karşıya olmaları sebebiyle yeni kredi not indirimlerinin gündemde olması Euro’nun zayıflamasında temel etken olarak gözükmekte. Geçen hafta salı günü bir araya gelen AB Maliye Bakanları’nın toplantısından detaylı bir yardım planı çıkmadı. Yunanistan’a 16 Mart’a kadar yeni önlemleri açıklaması için süre verildi. Bu karar sonrası parite 1,38′e kadar çıkmıştı ki bu defa FED’in iskonto faizlerini 0,50 puandan 0,75 puana kadar yükselttiği haberi geldi. Bu kararın ardından Yunanistan’ın kredi notu düşürüldü ve parite bir kez daha 1,34 seviyesine indi. Sonuç olarak orta vadede dolar güçlenmeye devam edecek gibi görünüyor. Ancak kısa vadede 1,34 aşağı kırılmadığı sürece 1,38-1,42 seviyelerine doğru tepki yükselişi yapması ihtimali gözüküyor. Önümüzdeki hafta gerek ABD gerekse Euro bölgesinden gelecek büyüme ve enflasyon verileri parite üzerinde etki yapacaktır.
[pro-player width='530' height='253' type='video']http://www.dailymotion.com/video/xb902i_turkey-more-than-you-know-hq-payla%C5%9F_news[/pro-player]

İMKB Ulusal 100 Endeksi, ikinci seansta 158,48 puan azalarak 51.334,42 puandan kapandı.Hisse senetlerinin ikinci seanstaki ortalama değer kaybı yüzde 0,31 oldu.İlk seanstaki 429,08 puanlık artgöz önüne alındığında, Borsa endeksi günün tamamında 270,60 puan yükseldi.Hisse senetleri günlük bazda ortalama yüzde 0,53 değer kazandı.

İstanbul serbest piyasada, kapanış saatlerinde doların satış fiyatı 1,5160 liraya, avronun satış fiyatı ise 2,0630 liraya geriledi.Piyasanın kapanışı itibariyle Kapalıçarşı’da 1,5140 liradan alınan dolar 1,5160 liradan, 2,0610 liradan alınan euro 2,0630 liradan alıcı buluyor.

Merkez Bankası da saat 15.30 itibariyle gösterge niteliğindeki doların efektif satışını 1.5181 lira, euro’nun efektif satış kurunu da 2,0664 lira olarak belirledi.

Faber’in açıklamaları şöyle:

“Çin bu yıl ciddi ölçüde yavaşlayacak. Herhangi bir çöküş olup olmayacağını bilmiyoruz ama kayda değer bir yavaşlama olacak. Geçen yıl bankaların toplam borcu GSYH’nin yüzde 25′i idi, bu yıl Ocak’ta ise 200 milyar dolar oranında artış oldu. Bu yıllık 2 trilyon dolara denk geliyor, GSYH’nin yarısı anlamına geliyor.

Ekonomiler genel olarak çok iyi durumda değil. Asya’da ve gelişmekte olan ülkelerde Türkiye de buna dahil çok yüksek tüketici fiyatları söz konusu değil. Gelişmekte olan pazarlarda fonlanmamış bir takım miktarlar yok. Başka bir deyişle gelişmekte olan ülkeler çok daha iyi durumda. Brezilye ABD’den daha fazla Çin’e ihracat yapıyor.

ABD’DE DAHA BÜYÜK ÇÖKÜŞ OLACAK
ABD’de hükümet tahvilleri piyasasası ciddi bir ralli gösterdi. 1981′den Aralık 2009′a kadarki süreçte. Yüzde 16.4′ten, yüzde 2.08′e kadar düşüş oldu. Bu çok ciddi bütçe açığı ve para basma nedeniyle ABD’deki çöküşün daha büyük olacağını düşünüyorum.

20 YIL SONRA DENGE GELİŞENLERİN LEHİNE DÖNECEK
Zamansal olarak çok ilginç bir noktada olduğumuzu düşünüyorum. Gelişmekte olan ülkelerdeki çok hızlı büyüme eğilimi devam edecek. ABD ve Japonya çok borç içerisinde. 20 yıl sonra ekonomik denge gelişmekte olan ülkelerin lehinde olacak.

KAĞIT PARA TUVALET KAĞIDI GİBİ, ALTIN ALIN
Kasım 2009′dan bu yana Euro 1.50′ye çıktı. Bu aslında sahte bir yükselişti. Bu gibi hareketlerden sonra genelde aksi bir trend oluyor. 1,36 seviyesindeyiz ve Euro daha da düşecek. Euro Bölgesi Yunanistan’ı kurtaracak ama bu iyi bir şey değil. Bunu yapınca bir ralli yaşanacak Euro’da. Kağıt paralar tuvalet kağıdı gibi o yüzden altın almayı öneriyorum. Altının 1000 dolara kadar düşeceğini düşünüyorum. O yüzden her ay altın biriktirmek gerekiyor. Evet yapman gereken her ay sana yeni altın alacak arkadaşlar bulman. Hala altın alımı önermeye devam ediyorum.

HİSSE SENETLERİ KAYDA DEĞER ARTMAZ
2009 yılı inanılmaz bir yıldı. Çok para kazanmak için olağanüstü bir yıldı. Bakır, altın, hisse senetleri olsun yılın ilk üç ayında çok para kazanabilirdin. 2010 ise para kazanmak için çok zor bir yıl olacak. Şu gün çok büyük bir satın alma fırsatı görmüyorum. Piyasalar belirli ülkelerde yüzde 10′luk-yüzde 20′lik düzelme oldu. Bence bu hafta, Şubat sonu başlamak üzere bir ralli olacak ama bu yeni yüksekler yaratmayacak. Sonra yine aşağı bir eğim olacak. ABD’deki seçimlere kadar devam edecek ve sonrasına bakıp görmemiz gerekiyor. Bu yıl hisse senetlerinin çok kayda değer artacağını düşünmüyorum.

19. yüzyılda 19 resesyon yaşandı. Tüm bunlara rağmen ekonomi büyümeye devam etti. Uzun vadede çok olumlu bir ortam olduğunu düşünüyorum.”

Avrupa kaynaklı endişeler borsaları vururken, dolar tarafında ciddi bir artış var. Peki bundan sonra ne olacak? Dolardaki yükseliş sürer mi veya borsa artık düşüşe mi geçti? Daha da önemlisi parası olanlar bu parayı nereye yatırmalı?

Hürriyet gazetesi muhabirlerinden Eren Güler’in , Yatırım Finansman Genel Müdürü Yamaç Berk ile yapmış olduğu röportaj sizlerle..

- Piyasalardaki son durumu nasıl değerlendiriyorsunuz?

Yurtdışındaki sorunlar devam ediyor. Bankacılıktaki problemleri hala çözemediler. Önceki hafta açıklanan Obama’nın bankacılık paketinin altının nasıl doldurulacağı meçhul. En büyük problem de verilen aşırı likidite ile ayakta tutulan bankaların, bu likidite çekilince nasıl ayakta kalacağı…

- Nasıl kalacak?

Çok zor olacak. Şimdi güzel, geçici bolluk ama sonrasında sıkıntı var. Bu kriz dediğimiz olay için ‘artık bitti ve kurtulduk’ diyemeyiz. İkinci bir hamle yapabilir.

YENİ DİP OLACAK MI?

- W senaryosu mu?

Tam değil, çünkü Lehman Brothers’ın batışındaki kadar kötü olmayız. Ama başka faktörler nedeni ile sıkıntı aşılamıyor. Bunun da kaynağı Avrupa ve ABD.

Özellikle Avrupa’da son dönemde inanılmaz şeyler oluyor. Mesela Yunanistan’da bütçe açığı yüzde 4 beklenirken yüzde 14 çıkıyor, Böyle şeyler çok eskiden bizde de olurdu. Sonuçta bazı ülkeler çok sağlıklı olmayan bir mali sektörün üzerine oturuyor ve bütçe açığı çok ciddi bir problem. Bu kadar parayı nereden bulacaklar?

Geçen gün İspanya başbakanı diyor ki, biz Yunanistan kadar kötü değiliz. O kadar değil ama kötüsünüz. Arkadan Portekiz, arkadan Baltık ülkeleri… Biz bunun etkilerini euro\dolar paritesinde görüyoruz zaten. Herkesin gözü önünde bir gösterge olmasına rağmen bir günde 1.3850′den 1.4050′ye gelebiliyor. İnanılmaz bir volatilite.

Sonuçta bu işin kurtulması için daha biraz vakit var.

- Kurtulacak mı peki?
En azından sistemik risk ortadan kalktı. Zaten ondan sonrası çöküştür. Kapitalizm sorgulanıyordu ve bu sistemimn aşırı likidite ve sıfır faiz gibi başarılı müdahaleleri ile ortadan kalktı. Ama geldiğimiz noktada Avrupa’nın yeniden büyümeye geçmesi için mali engeller var, ABD’nin de sıkıntıları sürüyor.

- Ama ABD Avrupa’dan daha iyi…

Kesinlikle daha iyi. Fakat bütün bankacılık sistemi halen kırılgan.

EURO/DOLAR 1.30′A GİDEBİLİR

- Biz bunun etkilerini euro/dolar paritesinde görmeye devam eder miyiz?

Bence ederiz. Ben paritenin 1.30′a doğru gitmesini bekliyorum.

- İddialı tahmin…

Kesin gider demiyorum, o yönde ilerleyeceğini tahmin ediyorum.

IMF OLSA DA OLMASA DA ETKİLEMEZ

- Peki Türkiye’ye bakarsak mevcut durumdan daha mı kötü olacak?

Ben ‘kriz bitti, kurtulduk’ demeyi istihdamdaki gelişmelerin pozitife dönmesi ve Türkiyenin trend büyümesini yakalaması ile özdeşleştiririm.

Tamam büyüyeceğiz ama yeterli olmayacak. Büyüme yüzde 3.5 hedefinin altında kalırsa 2011 yılında seçime gidecek bir ülkede sorunlar yaratır, siyasette de yaratır. Büyüme demek sokaktaki insanın iş bulması, Manisa’daki fabrikanın iki vardiyaya çıkması demek. Ama maalesef bunu 2010 yılında yakalayamayız.

- Bizim piyasanın diğerlerinden olumlu bir ayrışması vardı…

Ayrışma sadece sermaye piyasaları ile sınırlıdır. Ama yarın Dow Jones yüzde 3 düşerse sen de yerinde kalamazsın. IMF anlaşması da dahil, ayrışmanın olması için pozitif katalistler yok şu anda.

- IMF anlaşması olacak mı sizce?

Bence olmayacak. Olmaması artık haber niteliğini de kaybediyor ve piyasada ciddi bir etki yaratmaz.

- Ama piyasa bu anlaşmayı çok kereler satın aldı…

Evet satın aldı. Diyelim ki anlaşma sağlandı ve IMF bize 10 milyar dolar verdi. Bu sefer de piyasa diyecek ki ‘az verdi’, onu satacak. Bence IMF’nin müzakere ediliyor olması, anlaşmanın gerçekleşmesine veya gerçekleşmemesine göre daha olumlu. Çünkü iki durumda da piyasa bunu satacak.

FAİZLERİN YÜKSELMESİNİ BEKLİYORUM

- Borsayı etkilemez mi?

Borsada ciddi bir etki olmaz, kuru da etkilemez. Tek önemli etkisi faizler üzerinde olur.

- Genel olarak faizlerde bir yükseliş bekliyor musunuz?

Bugün Türkiye’de reel faiz negatif durumda. Bir yıllık enflasyon beklentisi ile Hazine faizini ele alırsanız göreceksiniz ki aradaki fark eksi ve bu Türkiye’de çok sık rastlanılan bir durum değil. Açıkçası ben faizlerin bu seviyelerde tutulmasını zor görüyorum. Yukarı gidecektir.

- Ne zaman?

İlk çeyrek sonunda faizde çift haneli rakamları görebiliriz. Merkez Bankası’nın da en geç ikinci yarıda faiz artırımlarına başlayacağını düşünüyorum.

BORSAYA İLGİ ARTIYOR

- Biraz borsadan konuşalım. Bu sene İMKB’de tarihi zirveyi görür müyüz?

Ben borsa tarafında kötümser değilim. Şu anda borsayı diğer faktörlerden daha fazla etkileyecek bir durum yok. Ama piyasa dalgalanacaktır, neticede en riskli piyasa.

- Bir ilgi artışı var mı?

Biz 34 yıllık tecrübeye sahip Türkiye’nin en eski aracı kurumuyuz. Geleneksel olarak da bizdeki hesap sahipleri spekülatörden ziyade hisseleri alıp tutan yatırımcıladır. O yüzden yatırımcı nabzını iyi tutabiliyoruz. Tüm bu tecrübeye dayanarak borsaya net bir ilgi artışı olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Özellikle belli bir kesim, düşük faizler nedeniyle borsaya ilgi göstermeye başladı. Zamanında borsaya tövbe diyenler bile artık yavaş yavaş sormaya başladı.

Bizde 1 milyar dolarlık müşteri emaneti var. Bunun yarısı hisse senedi, yarısı da tahvil, bono, eurobond… Yani bizde borsa oyuncuları da var, ama öbür yarısı borsa ile hiç ilgili değil. Faizler düşünce bu yatırımcı kitlesi uyarılmaya başlıyor ve biz bunlara yeni ürünler sunmak durumundayız. Çünkü bazı insanın kolunu kessen gidip borsada hisse senedi almaz. Öyle yatırımcı da var.

- Onlara ne sunuyorsunuz?

Mesela ana para garantili ve getiri garantili fonlar çıkarıyoruz. Yüzde 6-7 faiz yerine daha fazla kazanabiliyor. Ayrıca bazı özel sektör tahvillerini çıkarmak için de çalışıyoruz. Şu anda hangi şirketler olduğunu söyleyemem ama bu tahviller Hazine bonusunun üzerine artı bir faizle yatırımcıya sunulacak.

- Vadesi ne olacak?

İki senelik tahviller olacak. Ama bunlar 6′şar aylık değişken faizli kuponlar taşıyacak. Dolayısıyla yatırımcı riski neredeyse sıfır. Faizler artarsa yatırımcının da getirisi yükselecek. İşte biz muhafazakar yatırımcıya bu tip yeni enstrümanları satacağız.

- Bu özel sektör tahvil ihraçları daha önce de yapılmıştı ama hatırladığım kadarıyla pek tutmamıştı…

Zamanında yapıldı ama hem vergisel hem mevzuat anlamında sıkıntı vardı. Şimdi o sıkıntılar aşıldı ve avantajlı hale geldi. Şu anda isteyen şirketler SPK’ya başvurup tahvil çıkarabilir. Biz de ilk özel sektör ihracımızı şubat sonu mart başı gibi yapacağız.

YILSONU HEDEFİ 67-68 BİN

- Borsaya ilginin en önemli sebebi düşük faizler mi?

Birinci sebebi o. İkincisi, biz yurtdışına göre hala cazibiz.

- Geçen sene iki kata yakın yükselmemize rağmen mi cazibiz?

Evet hala cazibiz. Tamam, borsa bu sene yüzde 100 getirmez ama faizin iki katı getiri sağlayabileceğini söyleyebilirim. Bu nasıl olacak derseniz mesela bankacılık sektörünün hala iyi kar edeceğini bekliyorum. Birincisi bu. İkincisi, belli sektörler önemli işler yapacak ve yeni halka arzlar piyasaya gelecek, bir furya olacak. Bunların iyileri de iyi prim yapacak.

- Piyasa bu yeni halka arzları karşılayabilecek mi?

Eskiden olsaydı endişe ederdim ama bakın Koza Altın 600 milyon dolarlık bir iş. Bunun yüzde 30′u yurtiçine satılacak, o da 180-200 milyon dolar eder. Kimse artık bunu sorgulamıyor. Bu para nereden gelecek diye kimse bakmıyor. Eskiden olsa, 30 milyon dolarlık bir halka arz bile sorgulanırdı. Hatta talep eksikliğinden iptal edilen halka arzlar olurdu. Bugün öyle bir durum yok artık. O nedenle talep noktasında hiç bir sıkıntı olmayacak.

- Borsada öne çıkan senaryonuz nedir?

Bence ilk altı ay dalgalı gider ama ondan sonra daha olumlu olur. Çünkü faizler ve enflasyon konusunda önümüzü daha iyi görüyor olacağız. Yılsonunda benim tahminim 67-68 bine ulaşırız.

- En büyük risk nedir?

Siyaset riski. 2011 bir seçim yılı ve mali disiplinin bozulması, bütçe açığının büyümesi riski var. O zaman başka bir dünyaya gitmiş oluruz.

PARAMIZ VAR NE YAPALIM?

- Dolar?

Dolar talebini uyaracak bir gelişme olması lazım ki kur yükselsin. Birilerinin dolar talep etmesi lazım ama kim edecek? Şu anda 110 milyar doların üzerinde kemikleşmiş bir döviz tevdiat hesabı var. Sokaktaki vatandaşın dolar talep etmeyeceği varsayımı ile dolar kuru 1.50′ler düzeyinde stabilize kalır. Dolar yatırımcısı için bu sene de umut yok.

- Kritik soru şu: Param var, ne yapacağım?

Şu an için ve risk profilini ayırmadan konuşuyorum. Ben olsam, paramın yüzde 30-40′ını 3 aylık mevduata yatırırım. Yüzde 25 civarı mutlaka temeli sağlam hisse senetlerinden alırım. Bunda hiçbir risk yok.

- Temeli sağlam derken?

Şu anda piyasada yüzde 8 faiz var ama en az yüzde 8 nakit temettü veren şirketler var. Yani sana en az faiz kadar getiri sağlıyor. Üstelik hisse fiyatının artması da işin artısı.

Yatırımcılar bu tip hisse senetlerini işlem yaptıkları aracı kurumlardan rahatlıkla öğrenebilirler. Ben bu tip hisselere gözüm kapalı yatırım yaparım.

SEPETE HİÇ DÖVİZ KOYMAM

- Döviz alır mısınız?

Çok kısa sürede hareketlenebilir ama tekrar geri gelecektir. Yatırımcının bu al-sat’ı yapamayacağını düşündüğüm için döviz tavsiye etmiyorum, sıfır… Hiç koymam sepete.

Kalan yüzde 20′ye de anapara garantili fonlar, getirisi yükseltilmiş faizli enstrümanlar var, onlardan alırım.  Daha sonra da duruma göre portföydeki hisse senedi payını artırabilirim.

- Önerdiğiniz sektörler var mı?

Mesela enerji sektörü. Orada yeni halka arzlar gelecek. Hatta borsada işlem gören Ak Enerji’den daha da büyük bir şirketin halka arzı için çalışıyoruz.

Ulaştırma sektörü iyi görünüyor, perakendeyi de beğeniyorum. Ciddi potansiyel yaratacak. Ve tabii ki bankacılık sektörü.

ARACI KURUMLAR KONSOLİDE OLACAK

- Aracı kurumlar arasında bir konsolidasyon bekliyor musunuz?

Ben bunu iki senedir bekliyorum. Oluyor ama beklediğim kadar olmuyor. Aslında bu işin başı 1996 yılıdır. Bankalar borsada kendi başlarına işlem yapabilirken dönemin SPK Başkanı Karacan, bir anda bankaları borsadan attı. Dedi ki, ‘ey bankalar, ya gidin bir aracı kurum alın ya da kendiniz kurun.’ Buradaki espiri, küçük küçük aracı kurumları bankaların almasını sağlamak ve böylece piyasayı biraz düzenlemekti.

Ama 83 tane bankanın hiçbiri aracı kurum almadı, üstüne hepsi kendi aracı kurumunu kurdu. Dolayısıyla aracı kurum sayısı bir anda ikiye katlandı. Şu anda sektör tam bir yamalı bohça gibi oldu.

- Yabancı ilgisi yok mu?

İki sene önce bir yabancı aracı kurum ilgisi oldu aslında piyasaya, birkaç kurum yabancı yatırım bankalarına satıldı ama kriz sonrasında bu kurumlar Türkiye’deki faaliyetlerini tasfiye etti. Bankacılıktaki konsolidasyon burada yaşanmadı.

Fakat kesinlikle yeni bir düzenlemeye ihtiyaç var ve yeni SPK Başkanı Vedat Akgiray bunun farkında. Konu ile ilgili yasal düzenlemeler yapılıyor. Sektörün konsolidasyona ve bazı aracı kurumların tasfiyesine yönelik düzenlemeler var.

- Yeni satın almalar olmaz mı?

Neyi satın alacaksın? Sektörde satın alınacak birşey kalmadı. Bizim gibi olan 3-4 kurum var, işte banka aracı kurumları var, birkaç tane yabancı kurum var, toplasan 40 tane. Ama Türkiye’de 90 tane aracı kurum var. Kalan 50 tanesi ne?

Zaten 15-20 aracı kurum Türkiye için yeter. Kalanı konsolidasyona tabi olacak. Komsyon rekabeti ile bir yere gelmez bu sektör.

İMKB, iç gündemin zayıflığı nedeniyle yurtdışına odaklanmış durumda. Ancak, endeks uluslararası borsaların satış baskısıyla karşılaşmasına karşı güçlü görüntü sergiliyor. Yurtdışı piyasalarda herhangi bir olumlu gelişme veya tepki olmadığı halde içeride 54 binde tutunma çabaları, IMF ve not artırma beklentilerinin fiyatlandığını gösteriyor.

Analistler, endeks için gün içinde 53.660 destek, 55.000 seviyesinin ise direnç olarak takip edilmesi gerektiğini vurguluyor.

Gündemde özellikle ABD’de bankalara getirilmesi planlanan sınırlamalar ve parasal sıkılaşmaya geçiş sürecinin başladığına dair sinyaller öne çıkıyor.

Bugün Davos’da başlayan zirvede ABD’nin banka planının diğer ülkelerden de destek bulması bekleniyor. Akşam açıklanacak FED toplantı sonuçlarında ise geleceğe dönük olası bir faiz artırımı sinyali veya likidite önlemlerinin geri çekilmesine yönelik kararlar piyasaları baskı altına alabilir. Bu süreçte doların da daha fazla destek bulduğunu görebiliriz.

PARA VE DÖVİZ PİYASALARI
Aralık başından bu yana dolar, Euro karşısında yaklaşık yüzde 7 değer kazanırken, TL karşısında ise yaklaşık yüzde 1 değer kaybetti.

IMF beklentilerinin etkili olduğu bu süreçte, beklentilerin zayıflaması dolar/TL’de 1.50′nin üzerine hareketlere neden olabilir.

Sabah saatlerinde petrol fiyatı 74.69 dolar, altının onsu 1097.15 dolar, Euro/dolar paritesi ise 1.4069 seviyesinde bulunuyor.

İstanbul serbest piyasada dolar 1,4950, Euro 2,1080 liradan güne başladı.

Kapalıçarşı’da 1,4890 liradan alınan dolar 1,4950 liradan satılıyor. 2,0920 liradan alınan Euro’nun satış fiyatı ise 2,1080 lira olarak belirlendi.

Serbest piyasada önceki kapanışta doların satış fiyatı 1,5000 lira, Euro’nun satış fiyatı ise 2,1080 lira olmuştu.

Serbest piyasa dolar/TL kurunda satışların gelmesi durumunda destek olarak 1.4850, 1.4600, 1.4500, seviyeleri mevcut. Alımlarda ise 1.5000, 1.5200, 1.5350 seviyeleri direnç olacak.

Yurtdışı piyasalardaki bozulmanın kurda yarattığı baskı ve enflasyon raporunda enflasyon beklentilerindeki artışın etkisiyle gösterge faiz yüzde 9 seviyesini aştı.

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu tarafından yapılan açıklamada vergi ayarlamaları ve baz etkileri nedeniyle enflasyonun 2010 yılının ilk 2 ayında belirgin artışlar göstereceğine ve sonrasında bir müddet hedefin üzerinde kalacağına dikkat çekti. Faiz oranlarının ise küresel ekonomideki sorunların henüz tam olarak giderilememiş olması ve toparlanmanın gücüne ilişkin belirsizliklerin devam etmesinden dolayı uzun bir süre düşük tutulması gerekeceğini vurguladı.

DIŞ BORSALARDA SON DURUM
ABD hisse senetleri piyasalarından Nasdaq yüzde 0.32, S&P 500 yüzde 0.42 değer kaybetti. Dow Jones’ta ise dünkü işlemler 10.155 – 10.285 puan aralığında gerçekleşti ve yüzde 0.03 değer kaybı ile 10.194 puandan tamamlandı.

Tokyo Menkul Kıymetler Borsası, kapanışta değer kaybetti.

Nikkei Endeksi, 73,20 puan (yüzde 0,71) değer kaybederek 10,252.08 puandan kapandı.

Avrupa borsalarının, yeni güne bir miktar kayıplarla başlamaları bekleniyor. IG Markets analistleri FTSE 100′ün 17, Dax’ın 25 ve Cac-40′ın 19 puan kayıpla açılacağını tahmin ediyorlar.

ABD’de dün piyasaların yeni bankacılık sektörüne yönelik düzenleme önerinin yarattığı endişelerle ekside kapandıklarını belirten analistler, bunun Avrupa borsalarına da yansıyacağını öngörüyorlar.

BORSAYI CANLI İZLEMEK İSTERMİSİNİZ ? TIKLAYIN ANALİZ EKRANINA GİDİN!

‘Yenilerini bekliyoruz’
Buğa’nın halka arz etmek istediği şirketler İttifak Holding’in 770 milyon TL’lik cirosunun yüzde 87’sini oluşturuyor.
İMKB Başkanı Hüseyin Erkan, Konya’dan, başka şirketlerin de Borsa’ya gelme planları olduğunu ve özellikle Konya Şeker’i Borsa’da görmek istediklerini ifade etti. Erkan, İttifak Holding aleyhine açılmış bazı davalara ilişkin bir soru üzerine, Borsa’ya dahil olan şirketlerin ‘sütten çıkmış kaşık’ gibi temiz olmak zorunda olduğuna işaret ederek, “Devam eden davalar bizim için çok büyük sorun değil, faaliyetlerini etkileyip şirketi kapatabilecek derecede davalar bizim için önemlidir” diye konuştu.

RAKAMLARLA İTTİFAK HOLDİNG
- Cirosu: 770 milyon TL
- Kuruluş: 1988
- 2008 ciro: 700 milyon TL
- 2009 ciro (tahmini): 770 milyon TL
- Çalışan sayısı: 5027
- 2009 yatırım tutarı: 73 milyon TL
- Sermaye: 10 milyon TL
- Dolaşıma soktuğu hisse oranı: Yüzde 28
- Ortak sayısı: 19.080

ORTAK SATIŞLARI % 20 DÜŞÜRDÜ
Şirketin hisse senetleri 58.50 lira baz fiyat ile İMKB II. Ulusal Pazar’da işlem görmeye başladı. Ancak hisseler ilk seansı tabanda satıcılı yüzde 10 değer kaybıyla kapattı. İkinci seansta da sert satış yiyen hisseler günü yüzde 19.66 düşüşle kapattı. Bu modelde hisseler borsaya gelmeden önce bir halka arz olmadığından ve hisse açılışta tabanda satıcılı olarak düştüğü için satışlar hisselerini kote ettiren ortaklardan geldi.
Bu düşüşte şirket hakkında açılmış davaların etkili olduğunu söyleyen borsa uzmanları yatırımcıların fiyatı da yüksek bulmuş olabileceğini söyledi. Uzmanlar uzun süredir nakte dönmek isteyen ortakların satışına dikkat çekti. Satış yapanlar arasında Almanya’daki ortakların da olduğu belirtildi.
SPK Başkanı Vedat Akgiray, devlet denetimine karşı duyulan korkunun yersiz olduğunu belirterek uluslararası standartta yapılan raporlamanın aslında firmaların lehine olduğunu söyledi. Akgiray, “İşler kötü gidince izleyen de yok. Geçmişte bazı yanlışlıklar olmuş. İttifak Holding, çok güzel bir örnek oldu” dedi.

Borsa’ya yeni girecekler için 6 altın kural sizlerle ;

1-Çok kazanma hırsı
Hisse senetleri piyasasında daha önce işlem yapmamış olup bir anda kazanma hırsıyla bu piyasaya girenler genellikle yem oluyor.

Eldeki veriler, yatırımların yapılmaması durumunda yatırımcıların maddi olarak daha iyi durumda olabileceğini gösteriyor.Diğer yandan paralarını riski dengeli şekilde dağıtan düşük maliyetli endeks fonlarında değerlendirilenler şimdiye kadar daha fazla getiri sağladı.

2-Kendine çok güvenen bir danışmana inanma eğilimi

Piyasanın hareketlerini çok iyi tahmin ettiğini ve iyi getiri sağlayacağını iddiaeden yatırım danışmanı sayısı oldukça fazla olmasına rağmen son dönemde yapılan kapsamlı bir araştırma bu kişilerin performansının sorgulanmasına neden oldu.

Bu araştırma, danışmanlar tarafından tavsiye edilen menkul değer yatırım fonlarının getirisinin, bireysel kararlar alan yatırımcıların tercihlerinden çok fazla kazandırmadığını gösterdi.

3- Kazandıracak bir yatırım fonu bulma inancı

Bu konuda oldukça şanslı olmak gerekiyor çünkü sadece üç menkul kıymet yatırım fonu bir yıllık hedeflerinin üzerinde kazandırıyor.

Bu fonların yüzde 95′i ise 10 yıllık dönemde önceden belirlenen getiri hedeflerine ulaşamıyor.

4- Kazandıracak ‘hisseyi’ bulma inancı
Hisse senetlerinin fiyatları birçok verinin değerlendirilmesiyle oluşurken, gelecek haberler de bunda önemli bir yer tutar. Eğer ‘yarın’ gelecek haberin ne olduğu herkesten önce bilinmiyorsa, çok kazandıran hisse senedi peşinde koşulmamalı.

Örneğin, Lehman Brothers, Enron ve Washington Mutual gibi kurumlar batmadan önce çok kazandıran hisse senetleri arasında yer alıyordu.

5- Doğru zamanlamayı yapma inancı

Piyasa hareketlerinin doğru zamanlamasını yapmak ayakları yere basan bir söylem değildir. Çünkü piyasanın zamanlamasını iyi yapıldığına yönelik somut veriler yok.

Bu konuda yapılan uzman tahminleri çoğunlukla dört yıllık bir dönemi kapsıyor ve daha sonra da dikkate alınmıyor.Uzmanlar dahi bu konuda da tutarlı tahminler yapamazken, bireysel yatırımcıların bu fikre kapılması doğru bir yaklaşım olmaz.

6- Yatırım ile kumar arasındaki farkı bilme

Yatırım uzun dönemli bir karar iken, kumar kısa dönemde kazanç sağlamaya çalışanların peşinde olduğu bir şeydir.

Eğer, hisse senedi yatırımı yaptıktan sonraki beş yıl içinde yatırdığınız paranın yüzde 20’si ya da daha fazlasına ihtiyaç duyulacaksa, borsadan uzak durulmalı.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin notunu 2 kademe yükselterek BB+ yaptı. Borsa bir anda 49 bin 184 puana yükseldi, dolar 1,4850 TL’ye geriledi

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin, küresel mali krizin ciddi stres testine göreceli olarak dayanıklılık gösterdiğini bildirdi.

Kuruluş tarafından yapılan açıklamada, Türkiye’nin kredi notunun iki kademe yükseltilerek, BB( )’ya çıkartılmasına ana gerekçe olarak, stres testine gösterdiği dayanıklılığın yanı sıra enflasyon, dış finansman ve siyasi risk baskılarının azalmasını gösterdi.

Fitch, küresel krizin Türkiye ekonomisinde derin durgunluğa yol açsa da mali bir kriz ya da ödemeler dengesi krizine sebep olmadığını vurguladı.

Reyting kuruluşu, Türkiye’nin küresel krize göreceli dayanıklılığının, kredi temelleri ve borç tahammülünün düşünülenden daha güçlü olduğunu gösterdiğini kaydetti.

Türkiye’nin, daha önceki şoklara nazaran, döviz kuru krizine neden olmadan, konjonktüre karşı parasal ve mali politikalar uygulayabildiği, faizlerin de tek haneye indiği belirtildi.

Fitch, Türkiye’nin bu yıl, yurt içinde borçlanma miktarını artırabildiğini, yurt dışına fazla tahvil ihraç etmediğini, IMF’nin Acil Yardım Paketine başvuruda bulunmadığını, bankacılık sektörüne destek vermek zorunda kalmadığını, ayrıca dolarizasyonda fazla bir yükselme olmazken, ciddi sermaye çıkışının yaşanmadığını da vurguladı.

Reyting kuruluşu, Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 6 daralacağını, ancak gelecek yıl yüzde 4 büyümesinin beklendiğini, cari açığın da yüzde 2,1 düzeyine gerileyeceğini kaydetti.

Türk bankacılık sektörünün, krizde başarılı sınav verdiğini belirten Fitch, kamu finansmanı için ise aynı şeyin söylenemeyeceğini vurguladı.

IMF tanımlı bütçe açığının Gayri Safi Yurt içi Hasıla’ya oranının, bu yıl yüzde 7,6 ve gelecek yıl da yüzde 5,6 olmasının beklendiği kaydedildi.

AÇIKLANAMAYAN BÜYÜK ORANLI SERMAYE GİRİŞİNİN OLUMLU ETKİSİ

Fitch, Türkiye’nin dış mali riskinin azalmasında, risk notunun düşmesi ve özel sektörün borçlarını makul bir şekilde uzatabilmesinin yanı sıra,açıklanamayan büyük oranlı sermaye girişinin de etkili olduğuna dikkat çekti.

Fitch, Türkiye’yi “Pozitif İzleme”den de çıkarttı.

PİYASALAR NASIL TEPKİ VERDİ?

Fitch’in seans arasına denk gelen kararı sonrasında borsada ikinci seansla birlikte primli seyir gözleniyor. İlk seansı yüzde 0.90 artışla tamamlayan borsada yüzde 2’nin üzerinde artış gözleniyor. İMKB Bileşik Endeksi ikinci seansın ilk yarısını, birinci seans kapanışına göre 1.202,24 puan artarak 49.531.24 puandan geçti. Hisse senetleri, birinci seans kapanışına göre yüzde 2,49 oranında değer kazandı.

DOLAR 1,4850 LİRAYA, AVRO 2,2400 LİRAYA GERİLEDİ

Dolarda da düşüş görüldü. Fitch’in açıklaması öncesinde 1,49 TL seviyesinde olan dolar 1,48’e geriledi.

İstanbul serbest piyasada, kapanış saatlerinde doların satış fiyatı 1,4850 liraya, avronun satış fiyatı 2,2400 liraya geriledi.

AA muhabirinin aldığı bilgiye göre, piyasanın kapanışı itibariyle Kapalıçarşı’da 1,4800 liradan alınan dolar 1,4850 liradan, 2,2340 liradan alınan avro 2,2400 liradan satılıyor.

Serbest piyasada önceki kapanışta 1,5000 lira olan dolar güne 1,4980 liradan, 2,2600 lira olan avro 2,2630 liradan başlamıştı.

FAİZ YÜZDE 8,88’DEN KAPANDI

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarında işlem gören 3 Ağustos 2011 vadeli, bugün valörlü tahvilin bileşik faizi, önceki kapanışa göre 0,07 puan düşerek yüzde 8,88’den kapandı.

Bu tahvilin basit getirisi yüzde 9,14 oldu.

Bu kağıdın önceki kapanıştaki basit getirisi yüzde 9,22, bileşik getirisi
yüzde 8,95 olmuştu.

BORSA YÜZDE 3.71 YÜKSELDİ

Fitch’in açıklamasının ardından dolar kuru 1.49 üzerinden bir anda 1.4850 seviyesine kadar geriledi. İlk seansı yüzde 0.9 artışla 48 bin 329 puandan tamamlayan borsada ise ikinci seans hızlı bir artışla başladı.

Borsa ilk işlemlerin ardından yüzde 2.59 artışla 49 bin 139 puana çıktı. İlerleyen dakikalarda devam eden alımlarla endeks gün içerisinde en yüksek 49 bin 900 puana kadar yükseldi.

Gün içerisinden 48 bin 30 – 49 bin 900 bandında hareket eden borsa bileşik endeksi günü 1779 puanlık artışla 49 bin 677 puandan tamamladı. Bu kapanışla hisse senetleri ortalama olarak yüzde 3.71 oranında değer kazanırken gün sonunda toplam 3.4 milyar TL civarında işlem hacmi gerçekleşti…

bigpara

Hisse senetleri ortalama yüzde 1,74 oranında değer yitirirken, işlem hacmi 1 milyar 894 milyon 97 bin 558 TL seviyesinde gerçekleşti. Endeks, seans içinde en düşük 46112,48 puanı, en yüksek 47271,06 puanı test etti…